Lånsäkerhetslag (Tyskland)

Kreditskydd är skyddet av en kreditrisk genom egendom , rättigheter eller genom kreditvärdighet hos andra företag eller personer . Den säkerhet som tillhandahålls kallas lånesäkerhet . Genom att säkra ett lån, borgenär en fordran avser att göra det insolvency- bevis händelse av att gäldenären själv inte längre kan betala för återbetalning och / eller intresse för helt eller delvis. Lån utan kreditskydd kallas lån utan säkerhet .

Allmän

I stora delar av ekonomin är kreditskydd i allmänhet ett instrument för riskreducering . Överallt där en borgenär inte vill bära en skuld eller finansiell risk har han möjlighet att säkra den. Detta kan göras genom att behålla äganderätt eller delcredere ( leverantörer , leverantörer ), exportkreditförsäkring ( exportörer , importörer ), kreditpapper i strikt mening ( kredittransaktioner i banksystemet ) eller återförsäkring i försäkringsbranschen . Det är lånesäkerhetens funktion att så långt som möjligt minska den osäkerhetsfaktor som ligger i låneaffären . Avtalet om tillhandahållande av säkerhet för lån kallas säkerhetsavtal , avtalspartnern krävande säkerhet kallas säkerhetstagaren och en tillhandahåller säkerheten kallas säkerheten säljaren . Skyddssäljaren behöver inte också vara låntagaren , men skyddsköparen är alltid också långivaren .

Juridiska frågor

Låne säkerhet regelbundet krävs om borgenären inte vill lämna sin fordran utan säkerhet för riskskäl . Av denna anledning, lagen definierar vissa rättshandlingar från början som låne säkerhet (sk ursprungliga lånet säkerhet ), nämligen slutligen den äganderättsförbehåll ( avsnitt 449 (1) BGB), i garantin ( avsnitt 765 (1) BGB) , inteckningen ( avsnitt 1113 BGB) och panträtten ( § 1204 BGB). I dessa juridiska transaktioner kräver lagen att det finns ett fordran (eller ansvar utifrån säkerhetsleverantörens eller gäldenärens synvinkel) så att denna lagligt fastställda lånesäkerhet kan bli eller förbli juridiskt effektiv. Dessutom har ett stort antal lånesäkerheter utvecklats genom upprättande av kontrakt ( derivatlånesäkerhet ). I princip kan ej fästbara föremål också fungera som lånesäkerhet .

Lånesäkerheten är därför främst ur juridisk synvinkel:

Ett kännetecken för lånesäkerheten är att borgenären tilldelas ytterligare rättigheter genom ett säkerhetsavtal för att säkra sitt krav mot gäldenären . Dessa ytterligare rättigheter kan antingen riktas mot gäldenären själv eller mot delar av hans tillgångar , eller så kan borgenärsskyddet bestå i det faktum att borgenären kan göra anspråk på tredje part för att tillfredsställa sitt krav mot gäldenären.

Lånesäkerhet kan begäras av olika typer av borgenärer; Oftast avtalas säkerheter av kreditinstitut när de beviljar ett lån som en del av låneavtalet . Instituten baserar sedan inte längre beviljandet av kredit enbart på återbetalningskraven mot låntagaren , men motiverar till stor del oberoende fordringar på realiseringsintäkterna från lånesäkerheten.

På grund av den funktionella likvärdigheten hos de olika juridiska institutionerna som är involverade i att säkra lån är en helhetssyn användbar.

Skillnader

Säkerheter kan delas upp i personlig säkerhet och egendom enligt kravet. Den juridiska karaktären möjliggör en ytterligare avgränsning; Man gör en åtskillnad mellan tillbehör och icke tillbehör (så kallade abstrakta) värdepapper. Dessutom kan man skilja mellan huruvida lagen föreskriver lånesäkerheten som sådan (originalsäkerhet) eller om säkerheten endast utvecklats genom handel (derivat).

  • Ursprungliga säkerheter från dessa är säkerhet, pant och panträtt. Derivat är följaktligen garanti, (säkerhet) markavgift, (säkerhet) tilldelning och överföring genom säkerhet.

Om lånesäkerheter görs tillgängliga för flera fordringsägare samtidigt talar man om en säkerhetspool (se även säkerhetsavtal ).

Standard säkerheter för banklån

Det finns inga juridiska skyldigheter för banker i Tyskland att acceptera lånesäkerhet. Varken den tyska banklagen (KWG) eller kapitaltäckningsförordningen (CRR ) eller minimikraven för utlåningsverksamheten avgör när och när man inte ska acceptera säkerheter. I enlighet med avsnitt 154 SolvV kan säkerheter minska risken för motparts hos låntagaren och kan därför kompenseras mot bördan av kapitalbasen , vilket minskar kostnaden för eget kapital för beviljade lån och därmed låntagarens kostnader. Kreditsäkerhet ingår inte i kreditbetyget . önskan om säkerhet kan dock vara resultatet av kreditbetyget. Säkerheter får endast beaktas när den faktiskt förväntade fallissemanget fastställs. Av denna anledning får kreditinstituten besluta självständigt som en del av sin kreditvärdighetskontroll om och vilka lånesäkerheter de ska acceptera. På så sätt koncentrerar de sig på ”standardbanklånesäkerhet”. Den obestämda juridiska termen "standardbanklånesäkerhet", som inte nämns i lag , gäller olika typer av säkerheter som har följande gemensamma egenskaper:

  • små variationer i värde:
Säkerheten kan endast ha små variationer i värde över tid, särskilt under lånetiden .
  • snabb likviditet:
Lånesäkerheten måste omedelbart kunna omvandlas till pengar utan besvärliga förfaranden eller juridiska hinder.
  • inget samband med låntagarens ekonomiska situation:
Lånesäkerheten får inte ha ett positivt samband med låntagarens ekonomiska situation.
  • Insolvensmotstånd:
Lånesäkerheten får inte ifrågasättas av säkerhetsleverantörens insolvens och måste motivera en separationsrätt .

Dessa kriterier uppfylls i allmänhet av följande lånesäkerheter:

Registrera panträtt

Som registrerade panträtter hänvisas till i ett offentligt register registrerbara panträtter. Som regel används markavgifter för fastigheter för att säkra långfristiga lån (kreditperiod> 4 år) och registreras i fastighetsregistret för mark- eller markrättigheter . Inteckningar spelar däremot inte någon viktig roll i bankpraxis, eftersom de bara kan användas till stora kostnader som extra säkerhet för att säkra ytterligare lån. Som en del av finansieringen av fartyg som kommer att leverera inteckning , som i flygplan sedan introduktionen 2009 användes flygplansinteckning . De registreras i fartygsregistret eller i registret för panträtt på flygplan .

Garantier

Garantier är vanliga former av säkerhet i ett antal situationer för att förhindra förskjutning av tillgångar till borgenärens nackdel:

  • Garanti för partner / vd för sin upplåning GmbH ( partner garanti )
  • Makens garanti för den andra makens skulder ( makens garanti )

Det finns också garantier från familjemedlemmar om kreditvärdigheten hos respektive låntagare är otillräcklig.

Inom företagskundområdet spelar säkerheter, garantier och komfortkombinationer mellan anslutna företag en viktig roll. Företagsobligationer, garantier och vissa typer av tröstbrev redovisas inte som formell lånesäkerhet.

Uppdrag (överlåtelse av fordringar)

I den privata kundsektorn ingår vanligtvis ett löne- och löneavdrag i låneavtalet (lönefördelningsklausul). Eftersom det inte är insolvenssäkert och därför bryter mot principerna för sedvanlig banksäkerhet är det formellt ingen lånesäkerhet.

Försäkringsanspråk tilldelas ofta:

För att säkra ett lån avtalas (och tilldelas) ofta återstående skuldförsäkring , vilket täcker risken för dödsfall, sjukdom och eventuellt arbetslöshet.

När man finansierar frilansare, egenföretagare och företag överenskomms ofta en fordring av anspråk. Så z. Till exempel överlämnar en läkare sina fordringar mot Föreningen för lagstadgade sjukförsäkringsläkare till banken som säkerhet för hans praktikfinansiering.

Inom området företagsfinansiering som täcker eller täcker flera krav från leveranser och tjänster som används som kreditförsäkringsmedel.

Löften och Lombardlån

Man gör en åtskillnad mellan panträtt och lös egendom. Det är vanligt att pantsätta värdepapper (t.ex. som en del av ett värdepapperslombardlån ). Värdepapper i smalare bemärkelse pantsätts som saker, dvs genom avtal och överföring. Pantsättning av materiella tillgångar har ingen betydelse för banklån (förutom ädelmetaller), utan föredras snarare än pantlån . Gäldenaren förblir ägare och långivaren blir ägaren av pantet (pantsättningsprincipen).

Bedömningshastigheter

Eftersom värdepapper i allmänhet är föremål för prisfluktuationer, även kända som volatilitet , baseras bedömningsunderlaget på olika värderingsnivåer:

  • Statsobligationer: 100 procent,
  • Innehavsobligationer: mellan 90 och 100 procent,
  • Tyska aktier: mellan 60 och 80 procent,
  • Utländska småkapslar: mellan 20 och 60 procent och
  • Fond: mellan 40 och 80 procent.

Dessa är dock inte fasta, förutbestämda utvärderingsgrader. Varje bank kan bestämma procentandelen av den kreditsäkerhet som ska användas vid pantsättning av värdepapper.

Överföring genom säkerhet

Nackdelarna med fysisk överlämning , som i fallet med pantsättning av lös egendom, undviks med överföringen genom säkerhet. Överlåtelsen av äganderätten till säkerheten sker lagligt, men enligt § 930 BGB ersätts överföringen med ett mellanhållande förhållande (ägarförhållande). Eftersom borgenären ger låntagaren den tilldelade posten på lån för omedelbar innehav, är banken utsatt för en större risk för säkerhetsförlust än till exempel med pantsättning.

När det gäller fordonsfinansiering är det möjligt att överföra äganderätt till fordon . Den registreringsbevis II (tidigare fordons brev, se fordons brev ) överlämnas till banken.

Inom företagskunder är överlåtelse av äganderätt till varor och maskiner vanligt (t.ex. i form av ett rymdsäkerhetsavtal ).

Mer lånesäkerhet

Ytterligare värdepapper i företagskund området är negativa förklaringen , att skrivelsen av komfort eller olika former av solidariskt ansvar utanför garantin (t.ex. garanti , antagande av skuld , kumulativ övertagande av skulder eller solidariskt ansvar ). Negativa bokstäver och vissa bokstäver räknas inte formellt som kreditsäkerhet; krediter som beviljas å andra sidan är krediter utan säkerhet.

Säkerhetsvärdering

De vanliga kriterierna för ”sedvanlig banksäkerhet” uppfylls inte lika av alla typer av säkerheter som anges. Av denna anledning måste en säkerhetsbedömning göras, i vilken processen uppfyllandet av kriterierna som "standard banksäkerhet" undersöks. De olika värderingsmetoderna uttrycks sedan i utlåningsvärdet och utlåningsgränsen (se även överkollateralisering ). Enligt avsnitt 25a KWG måste bankerna organisera sig så att de uppskattade värdena faktiskt lyckas. Pantlånevärdet är huvudsakligen baserad på marknaden värdet ( bostäder och kommersiella fastigheter ), även om nominella värden ( bank , fordringar , obligationer ), marknadsvärden ( aktier , obligationer, placeringscertifikat ) eller återköpsvärden ( livförsäkringar ). Avdraget från utlåningsvärdet är den maximala utlåningsgränsen för vilken kreditinstitut får bevilja kredit.

Säkerhetsförstärkning

Bankerna förbehåller sig rätten i låneavtalen och / eller deras villkor för att öka säkerheten, dvs. H. att kräva tillhandahållande av ytterligare värdefull säkerhet om den tillhandahållna säkerheten förlorar värde eller kundens ekonomiska situation försämras. Denna individuella avtalsregler stöds av avsnitt 490 (1) BGB. För detta ändamål avtalas försäkringar inom låneavtalen ( covenants ). En del av de allmänna förbunden är t.ex. B. den "avsevärda försämringen av de ekonomiska förhållandena" , som på grundval av § 490 § 1 BGB listar enskilda exempel på när en sådan försämring bör anses ha inträffat. Som en del av finansiella covenants, z. Till exempel har balansavtalsklausuler överenskommits med företagskunder, som är avsedda att säkerställa att vissa balansräkningar ( soliditet , skuldkvot eller kassaflöde ) efterlevs inom ett visst intervall (så kallat "headroom"). Avvikelser från dessa avtal tvingar låntagaren att ställa ytterligare säkerheter eller till och med utlösa en extraordinär uppsägningsrätt hos borgenären.

Regleringsfrågor

Sedan januari 2007 har säkerhet för lån initialt kallas kreditriskreducerande tekniker i Solvens förordningen . Dessa regler i §§ 154 ff. SolvV a. F. ersattes från januari 2014 med kapitaltäckningsförordningen (engelsk förkortning CRR), som behandlar kreditriskreducering i artiklarna 192 ff. Enligt den juridiska definitionen i artikel 4, punkt 1, nr 57, är kreditriskreducering ett förfarande "som ett institut använder för att minska kreditrisken förknippad med en eller flera riskpositioner i sin portfölj ". Man gör en åtskillnad mellan "säkerhet med deposition" (artikel 4 (1) nr 58) och "säkerhet utan deposition" (nr 59). När det gäller den förstnämnda minskar kreditrisken genom att en bank har rätt att realisera vissa tillgångar eller belopp i händelse av låntagarens fallissemang eller i händelse av vissa andra kredithändelser relaterade till motparten , till erhålla överföring eller avsättning eller för att hålla tillbaka dem, eller riskexponeringen uppgår till skillnaden mellan detta och beloppet för en fordran mot institutet eller ersätta den med denna skillnad. Detta innebär fysisk säkerhet såsom överföring genom säkerhet, tilldelning eller pantsättning. "Skyddet utan säkerhet" omfattar en tredje parts skyldigheter att göra en betalning i händelse av låntagarens försummelse eller vissa andra kredithändelser (personlig säkerhet såsom säkerhet eller garanti). Finansiella säkerheter och guld är under Art. 207 nr. 2 CRR särskilda värdepapper vars emittenter -bonität inte signifikant positivt med låntagaren kreditvärdighet korrelerar tillåtet. Artikel 202 i CRR reglerar kraven för andra kreditinstitut, försäkringsbolag och återförsäkringsbolag samt exportkreditförsäkringsbolag som säkerhetsleverantörer. En kreditsäkerhet som tillhandahålls av en motpart behandlas som ett fordran som existerar i samband med en derivattransaktion (köpposition) mot motparten och förfaller till betalning samma dag som riskpositionen fastställs (artikel 279a i CRR).

Artikel 194 CRR kräver att kreditinstitut säkerställer att lånesäkerheter är juridiskt effektiva och verkställbara i alla relevanta jurisdiktioner . Artikel 207 nr 3 CRR föreskriver att lånesäkerheter måste uppfylla alla avtalsenliga och juridiska krav för att säkerställa att ditt säkerhetsintresse i ditt rättssystem kan verkställas genom en juridisk granskning och detta måste upprepas vid behov. Detta för att undvika juridiska risker som ingår i operativa risker i händelse av rättsligt ineffektiva eller ofrivilliga säkerhetsavtal (artikel 4 paragraf 1 nr 52 CRR).

Lånet värdepapper har en positiv effekt på återvinningsgraden för ett lån, eftersom återvinnings Intäkterna förbättra ekonomisk indikator . En studie visade att återvinningsgraden kan påverkas signifikant positivt av realiseringen av lånesäkerheten. Beroende på typen av säkerhet var återvinningsgraden under observationsperioden mellan 1984 och 2003 högst i Tyskland för offentliga garantier till 89% av säkerhetsvärdet, följt av banksaldo (88%), inteckningar (72%), kundfordringar (50%) och säkerhetsuppdrag (49%), i genomsnitt 72,9%.

Ekonomisk motivering för lånesäkerhet

Det finns ekonomiska skäl för lånesäkerhet. I det följande görs en skillnad mellan symmetriskt och asymmetriskt distribuerad information mellan låntagare och långivare.

Symmetrisk information

För detta ändamål betraktas symmetrisk information som ett riktmärke . En riskneutral företagare tar ett lån för att finansiera ett projekt. Det finns en viss sannolikhet att lånebeloppet inklusive ränta kommer att återbetalas. I händelse av konkurs kan en specifik tillgång fortfarande extraheras från företaget. Om vi ​​antar en viss kapitalmarknadsränta för säkra investeringar kan räntan som investeraren måste ta ut för att få samma ränta beräknas.

Säkra och osäkra lån uppnår det förväntade värdet på den säkra kapitalmarknadsräntan: ett värdepapper med ett likvidationsvärde av säkerhetsbeloppet förenat med den riskfria räntan återbetalas med 100 procents sannolikhet. Resten av intäkterna förblir likvidationsbeloppet. Även med en säkerhet motsvarar den förväntade avkastningen på kreditexponeringen den säkra kapitalmarknadsräntan . Detta gäller hela kontinuiteten mellan helt säkrad och osäker. I denna värld av symmetrisk information erbjuder lånesäkerhet ingen fördel.

Härav följer att kreditskydd är irrelevant i en värld av symmetrisk information.

Asymmetrisk information

Med asymmetrisk information leder kreditsäkerhet till att mildra de negativa effekterna av kvalitet och beteendeosäkerhet. Lånesäkerhet kan användas som ett verktyg för att bestämma låntagarnas kvalitet.

Sorteringseffekt: signal för hög kreditvärdighet

  • Långivaren erbjuder kontrakt med kombinationer av ränte-säkerhet: Med högre säkerhet är låneräntan lägre. Låntagare som erbjuder höga säkerheter skickar ut en signal av god kvalitet på detta sätt . Säkerheter kan vara användbara för att avskräcka låntagare från att öka risken. För detta ändamål modelleras tillgångarna, lånesäkerheten, likvidationskostnaderna samt förväntat resultat och lånebelopp.
  • Bra låntagare väljer kontrakt med låga räntor och höga säkerheter: På detta sätt kan långivaren skilja mellan olika typer av låntagare.

Incitamenteffekt: ingen skada för borgenären

  • Säkerhet ökar återbetalningsbeloppet R, från vilket ett riskabelt projekt väljs: Genom att bestämma det kritiska återbetalningsbeloppet kan långivaren påverka låntagarens projektval .
  • Påverka projektvalet med utrymme för räntehöjningar utan negativt urvalsbeteende

Som ett resultat skulle även ett likvidationsvärde på noll vara värdefullt för att kräva in säkerheter. På detta sätt uppnås rätt incitamentseffekter.

litteratur

  • Christian Alexander, gemensamma strukturer för säkerhet, panträtt och inteckning , JuS 06/2012 sidor 481–490

Individuella bevis

  1. ↑ Moritz Brinkmann, Lånepapper för lös tillgångar , 2011, s.1
  2. ^ BGH, dom av den 28 november 1960, Az.: VIII ZR 211/59 = WM 1961, 243
  3. ↑ Värderingsgrader för pantsättning av sparande och värdepapper. Hämtad 10 juli 2018 .
  4. ↑ Sergej A Davydenko / Julian R. Franks, spelar konkurskoder någon roll? En studie av standardvärden i Frankrike, Tyskland och Storbritannien , i: The Journal of Finance 63 (2), 2008, s. 586
  5. ↑ Sergej A Davydenko / Julian R. Franks, spelar konkurskoder någon roll? En studie av standardvärden i Frankrike, Tyskland och Storbritannien , i: The Journal of Finance 63 (2), 2008, s.587
  6. Ester Bester, H. (1987), The Lance Securities Incentive Function, i: D. Schneider (red.), Capital Markets and Financing, Writings of the Association for Socialpolitik, Volym 164, Duncker & Humblot, Berlin, s. 225 -236.
  7. Ester Bester, H. / Hellwig, MF (1989), Moral Hazard and Equilibrium Credit Rationing: An Overview of the Issues, in: G. Bamberg / Klaus Spremann (red.), Agency Theory, Information, and Incitament, Springer-Verlag , Berlin-Heidelberg, s. 135-166.