Kreditrisk

Kreditrisk , motpartsrisk eller motpartsrisk är en term som används i banksektorn , vilket allmänt förstås innebära risken för att en låntagare inte kan eller inte vill återbetala de lån som beviljats ​​honom helt eller i enlighet med avtalet. Generellt sett är kreditrisken den viktigaste typen av risk för banker . Utanför kreditsystemet används termen gäldenärsrisk också .

Systematik

När man skiljer mellan enskilda deltermer från det allmänna begreppet kreditrisk, måste man skilja mellan bankverksamheten och bankövervakningens perspektiv, eftersom båda i sin ibland väldigt olika inställning gör olika skillnader.

Bankperspektiv

Bankriskbegreppet används inte enhetligt i litteraturen på grund av ömsesidiga beroenden och överlappningar inom enskilda risktyper. Hans Büschgen vill att begreppet kreditrisk ska begränsas till kreditrisk , det vill säga en gäldenärs fallissemang på grund av insolvens. För honom inkluderar kreditrisken endast täckningsriskerna i vidare bemärkelse, till exempel inom området terminsaffärer. Begränsningen av kreditrisken till kreditvärdighet och säkerhetsrisker i utlåningsverksamheten är utbredd. En rådande åsikt finns därför endast i de grundläggande frågorna i de enskilda riskvillkoren, men deras ömsesidiga avgränsning är redan kontroversiell.

Begreppet kreditrisk i bank är mer omfattande än i banktillsynsperspektivet och beskriver möjliga värdeförluster som beror på en försämring av gäldenärens kreditvärdighet eller till och med från hans insolvens. Denna breda definition inkluderar även emittent-, investerings- och säkerhetsrisken. I bankpraxis finns den bredaste definitionen av kreditrisk i Sal Oppenheim . För här, utöver den klassiska kreditrisken, uppfattas motpartsriskerna från handelstransaktioner såväl som emittentrisken och landsrisken som motpartsrisk.

Emittentrisk

Emittentrisk är risken för en försämrad kreditvärdighet eller misslyckande hos en emittent eller en referensskyldig. Det härrör från inköp av värdepapper för bankens egna innehav, värdepappersemissioner och placeringstransaktioner (i syndikering och försäkringsfas ) och kreditderivat med en underliggande emittent (i fallet med kreditswappar för den så kallade skyddssäljaren). Förutom klassiska obligationer påverkas också skuldebrev och certifikat, omvända konvertibla obligationer och konvertibla obligationer, var och en med sina obligationer.

Investeringsrisk

Investeringsrisken liknar kreditrisken eftersom den består av risken att de investeringar som ett kreditinstitut gör kan leda till potentiella förluster (på grund av förlust av utdelning, partiella avskrivningar, förluster vid försäljning eller minskning av dolda reserver ) från tillhandahållet eget kapital, från överenskommelser om vinst- och förlustöverföring (förlustantaganden) eller från ansvarsrisker (t.ex. komfortbrev ). Investeringsrisken omfattar både strategiska investeringar (inom det bankrelaterade området) och operativa investeringar (inom den icke-banksektorn).

Säkerhetsrisk

Säkerhetsrisken består av risken att den säkerhet som erhålls som säkerhet för en lånesäkerhet under lånetiden förlorar en del eller hela sitt värde och därför inte är tillräcklig för att täcka lånen eller inte ens kan hjälpa till. För att minska denna säkerhetsrisk görs procentuella hårklippningar från värdet på mottagna säkerheter genom att använda lånevärden och gränser, som begränsar det kreditbelopp som kan beviljas. Juridiska risker ingår inte i säkerhetsrisken utan är en del av de operativa riskerna i allmän bankverksamhet.

Differentiering från andra risker

Land- och överföringsstopprisker, motpartsrisker och ersättningsrisker är inte längre en del av kreditrisken i smalare bemärkelse. Enligt detta läggs inte risken för land och överföringsstopp till kreditriskerna. Risktyperna landrisk och överföringsstopprisk, motpartsrisk och ersättningsrisk övervakas och hanteras organisatoriskt mycket annorlunda i banker än kreditrisker i snävare mening. Särskilt för dessa typer av risker används innehåll och omfattning av termer mycket olika i litteraturen. En av de avgörande faktorerna för avgränsningen och fördelningen av dessa partiella risker är deras organisation av kontroll och övervakning i kreditinstitut.

Land- och överföringsstopprisk

Landet och risken för överföringsstopp tar upp alla risker som är relaterade till fallissemanget eller moratoriet i ett land där en låntagare har sitt säte. När det gäller gränsöverskridande betalningar kan det uppstå som ett resultat av en ovillighet att betala (politisk risk) och / eller insolvens (ekonomisk risk) i en stat och bildar därför ett oberoende, övergripande riskområde som inte kan påverkas av borgenärer och låntagare. Om en annan stat (eller, under vissa omständigheter, dess underavdelningar) själv är gäldenären (i sin egen valuta), är dock risken för land och överföringsstopp identisk med definitionen av kreditrisk eller emittentrisk.

Motpartsrisk

Motpartsrisk är risken för att fel på en professionell marknadsaktör (motpart, termen används i detta sammanhang motsatsen till kunden). Förutom den klassiska kreditrisken - t.ex. B. från penningmarknaden -geschäften - i synnerhet misslyckande risker med derivatpositioner eller bearbetningsresultatet av finansiella transaktioner.

Under en derivattransaktions löptid finns den så kallade risken före avveckling . Detta beskriver risken att en affärspartner kommer att fallera medan en derivattransaktion som slutits med honom har ett positivt ekonomiskt värde. Den efterlevande affärspartnern tappar den ekonomiska fördelen och måste utföra alla ersättningsföretag (ersättare) på villkor som är mindre gynnsamma för honom.

För att minska avvecklingsrisken, ordna professionella marknadsaktörer derivattransaktioner normalt enligt ramavtal som nettingavtal (engelska nettingavtal ) innehåller. Om en partner bryter mot villkoren kompenseras de ömsesidiga fordringarna från alla transaktioner som ingåtts enligt ramavtalet mot varandra, så att ersättningsrisken endast existerar i det återstående saldot. Dessutom z. T. via så kallade säkerhetsbilagor (engelska kreditstödbilagor ) kom överens om dessutom de ömsesidiga punkterna för säkerheter för att ytterligare minska risken.

Betydelsen av motpartsrisk i derivatverksamheten blev tydlig under finanskrisen 2007 när American International Group nästan kollapsade . AIG agerade i stor skala som skyddssäljare i kreditvärdesbyten .

Den uppfyllandet av grund plats och derivattransaktioner leder till så kallade avvecklingsrisker. Deras karaktär skiljer sig beroende på hur behandlingen utförs. För att minska risken dirigeras transaktioner delvis genom ett clearinghus , som fungerar som en representant för båda parter och endast behandlar respektive transaktion steg för steg (kallas även leverans kontra betalning ) när båda parter har tillhandahållit (köpt) de tillgångar som krävs för att bearbeta transaktionen har (så kallad "matchning"). Till exempel överför ett clearinghus för värdepapper tillgångar endast när köparen har köpt inköpspriset och säljaren har köpt papper från clearinghuset. Avvecklingsrisken reduceras sedan till en kortfristig ersättningsrisk: om en motpart mislighåller, behöver inte den andra motparten betala heller. Hans risk minskas till det faktum att han måste slutföra en ersättningstransaktion och kursen har förändrats till hans nackdel under avvecklingsperioden.

Denna kvarvarande risk kan praktiskt taget elimineras om en central motpart agerar för clearing . Affärspartnerna arbetar då inte längre direkt med varandra. Snarare går den centrala motparten in mellan dem, som uppfyller oavsett om en affärspartner misslyckas. Denna möjlighet till riskminskning är tillgänglig via systemet för kontinuerlig kopplad avveckling .

Om transaktionen inte genomförs steg för steg talar man om en betalningsfri transaktion . Båda motparterna gör att deras skyldigheter uppfylls oberoende av varandra. Om en av motparterna fallerar, kan det hända att den andra redan har presterat, men inte får något tillbaka ( prestationsrisk ). När det gäller gratisvalutatransaktioner är behandlingsrisken i stort sett densamma som det belopp som ska betalas, så det har mycket större skada än vid en steg-för-steg-transaktion. I valutahandel talar man om Herstatt-risken .

Ersättningsrisker från derivattransaktioner och avvecklingsrisker är biverkningar från bankverksamheten. Till skillnad från klassiska kreditrisker från företagsbanker tas dessa inte specifikt för att generera inkomst. I stället för operativa risker är de en oundviklig konsekvens av genomförandet av vissa affärsaktiviteter.

Banktillsynsperspektiv

Behandlingen av kreditrisker för banker i Tyskland genom den tyska banklagen (särskilt härledda och föreskrifter Kapitaladäquanzverordnung (förkortning CRR), GroMiKV och MaRisk ) regleras försiktigt .

Inledningsvis Solvens förordningen (SolvV) , som varit i kraft sedan januari 2007 omsätts detalj med kreditrisker och klassificerat dem som en del av de övergripande motpartsrisker. CRR, som har trätt i kraft sedan januari 2014, har ersatt SolvV och innehåller alla regler som rör kreditrisk. CRR definierar inte kreditrisken direkt utan talar om att den är kopplad till upprätthållandet av riskpositioner (artikel 1a nr 57, 58 CRR). Riskpositioner i sin tur är balansräkningstillgångar eller poster utanför balansräkningen ( eventualförpliktelser ; artikel 5 nr 1 CRR). Denna breda definition inkluderar både kreditrisken från monetära krediter och från ansvarsförbindelser som ett kreditinstitut tar ( kreditutlåning såsom garantikrediter ). Dessutom sammanfattas institutens finansiella risker från deras investeringar .

En avvecklingsrisk är enligt artikel 378 i CRR sedan, när det gäller transaktioner där skuldinstrument , egetkapitalinstrument , utländsk valuta och råvaror (exklusive återköpsavtal och värdepapper eller råvaror och värdepapper eller råvarulån) efter leverans förfaller ingen avveckling är klart. Sedan måste ersättningskostnaden (skillnaden mellan avvecklingspriset och det aktuella marknadsvärdet) bestämmas. Den valutarisken nämns ofta (Art. 92 nr 3 CRR), men inte definierats. Valutarisken är risken för förlust till följd av förändringar i växelkurs eller paritet .

Motpartsrisken kallas motpartsrisk i kapitaltäckningsförordningen , eftersom det engelska ordet motpart inte inte översattes som 'motpart' utan som 'motpart'. Enligt artikel 272 nr 1 CRR är det risken att motparten i en transaktion fallerar innan den slutliga avvecklingen av de betalningar som är associerade med denna transaktion. Ett kreditinstitut får inte ingå ett affärsförhållande med en motpart utan att ha bedömt dess kreditvärdighet (artikel 286 punkt 2a CRR). Enligt artikel 379 i CRR har en bank en grossistrisk om den har betalat för finansiella instrument innan den har mottagit leverans eller vice versa eller, i fallet med gränsöverskridande transaktioner, om minst en dag har gått sedan betalning eller leverans . Skillnaden mellan avvecklings- och förskottsrisker är om båda avtalsparterna inte (ännu) har utfört även om de var skyldiga att utföra (avvecklingsrisk) eller om endast en partner inte har uppfyllt sin skyldighet att utföra (förskottsrisk). Dessutom är grossist risk begränsas genom lag till handelslagret , medan avräknings risk även sträcker sig till bank bok en institution.

Landsrisk

Slutligen omfattas även risken för land och överföringsstopp under kreditrisken utan att denna term förekommer i lagen. För detta ändamål, avsnitt 9 (1) mening 3 SolvV a. F. konstaterar kortfattat att flera motparts riskpositioner kan uppstå från en transaktion. Detta innebär också att ett lån till en låntagare med en laglig säte utomlands initialt utgör en kreditrisk, men även risker för lands- och överföringsstopp kan förhindra återbetalning av lån helt eller delvis. Detta är både isolerat (antingen låntagaren är insolvent och det finns inga landsrisker eller vice versa) och kumulativ (låntagaren är insolvent och det finns en överföringsfrysning).

Flera motpartsstandardriskpositioner uppstår också med konvertibla obligationer , vilket BaFin klargjorde i sitt svar på en förfrågan. Enligt detta består konvertibla obligationer med omvandlingsrättigheter för teckningshavaren (”konvertibler”) av en balansräkning motpartsriskposition enligt § 10 SolvV a. F. med avseende på deras obligationskomponenter och en derivatmotpartsriskposition enligt § 11 SolvV a. F. i förhållande till optionskomponenten.

Sammanfattning av riskgrupper

Inom en banks kreditportfölj kan kreditrisken för en låntagare vara relaterad till risken för en eller flera andra låntagare.

Enligt artikel 4 punkt 1 nr 39 bokstav a CRR existerar en grupp anslutna kunder om två eller flera fysiska eller juridiska personer bildar en enhet genom att den ena har direkt eller indirekt kontroll över den andra eller om det finns beroenden mellan dessa personer, vilket gör att det verkar troligt att om en av dessa kunder har ekonomiska svårigheter, kommer andra kunder också att finna sig i finansierings- eller återbetalningssvårigheter. Enligt artikel 4, paragraf 1, nr 39, bokstav CRR, måste dessutom en "riskgrupp" bildas om ekonomiska svårigheter för ett företag leder till ekonomiska svårigheter för ett annat företag (så kallad " dominoeffekt "). När det gäller riskgruppens omfattning inkluderar de europeiska tillsynsmyndigheterna Uttalanden i CEBS ( riktlinjer för genomförandet av det reviderade systemet för stora exponeringar ) och hittills i Tyskland i BaFin- cirkuläret 8/2011 och i Österrike i direktivet om registrering av stora exponeringar från september 2011 . Enligt det senare antas vanligtvis en riskgrupp om en person gör eller tar emot leveranser eller tjänster till ett annat företag som överstiger 30% av sin egen totala produktion eller har fordringar eller skulder gentemot det andra företaget som överstiger 20% av sin egen balansräkning. totalt , eller har gjort åtaganden om förlusttäckning , skulder , garantier , tröstbrev eller liknande stödbrev till det andra företaget till mer än 30% av eget kapital . Dessa riskgrupper ska sammanfattas internt som en enhetlig kreditrisk.

Säkerhetsrisk

En stor skillnad mellan bank- och banktillsynssystemet är säkerhetsrisken. Med detta menas risken att lånesäkerheten som tas för att säkra ett lån delvis eller helt kan upphöra att gälla under lånetiden och därför inte längre räcker för att täcka lånefordran. Denna säkerhetsrisk behandlas som en kreditriskreducerande teknik som inte ingår i motpartsrisken. Eventuella juridiska risker som kan göra kreditsäkerheten oanvändbar av juridiska skäl är inte en del av säkerhetsrisken ur lagstadgad synvinkel, utan tilldelas operativa risker i enlighet med artikel 4, paragraf 1, 52 CRR. Om säkerhetsrisken uppstår tillhör kreditdelarna som inte täcks av intäkterna från likvidationen av säkerheten. Om ett institut av juridiska skäl hindras från att realisera ett lån, ska de resulterande förlusterna fördelas på operativa risker.

Kreditriskvärden

Den förväntade förlusten av en enskild kreditexponering (förkortning EL för förväntad förlust ), även kallad standard riskkostnad , kan bestämmas utifrån tre nyckeltal som också spelar en central roll i det nya Basel Capital Accord (se minimikapitalkrav för kredit risker ):

${\ displaystyle \ mathrm {EL} = \ mathrm {PD} \ cdot \ mathrm {EaD} \ cdot \ mathrm {LGD}}$

med följande storlekar:

• PD - sannolikhet för fallissemang , dvs. sannolikheten för att gäldenären kommer att fallera (förkortning PD från engelska sannolikhet för standard )
• EaD - standardkreditbelopp , dvs. det förväntade beloppet för fordran vid tidpunkten för fallissemang (EaD-förkortning för exponering vid fallissemang , i princip I kallas även kreditekvivalentbelopp): EaD inkluderar nuvarande utestående skulder samt förväntade framtida fordringar av låntagaren. Det är särskilt viktigt när det gäller kreditgränser och checkräkningskrediter , eftersom erfarenheten visar att kreditgränser ofta används mer än normalt eller till och med överdragen i händelse av fallissemang .
• LGD - standardförlustnivå , det vill säga den procentandel av skadebeloppet som förväntas gå förlorad vid misslyckande (förkortning LGD engelska förlust givet standard ): Nyckelfaktorer som påverkar LGD, arten och graden av säkerheter och rankningen av belopp fordringar. LGD tenderar att vara lägre med en hög säkerhetsnivå och högt värdebevarande av säkerheten, men högre med efterställda fordringar.

Strikt taget är EL inte ett mått på risk , eftersom det återspeglar det förväntade värdet av den framtida förlusten från lånefall och därför inte innehåller någon information om osäkerheten angående framtida förlust (oväntad förlust, förkortad UL för oväntad förlust ) . Riskvärdet är ett mått på osäkerheten .

Hantering av kreditrisk

När vi mäter, hanterar och övervakar kreditrisken sammanfogas bank- och lagstiftningsperspektivet till stor del. SolvV och MaRisk specificerar särskilt de specifika krav, instrument och mål som är avsedda att göra det möjligt att hantera kreditriskerna enhetligt i banker. Syftet med kreditriskhanteringen är att säkerställa att ett kreditinstituts lagstadgade riskbärande kapacitet alltid uppfylls. Ett kreditinstituts riskbärande förmåga bestäms till stor del av dess förmåga att kompensera för förluster i tillgångar eller resultat på grund av risker utan att äventyra dess existens och utan allvarliga negativa effekter på dess affärsmöjligheter (utvecklingsnedsättning).

I denna mening kan kreditriskhantering förstås som alla försiktighetsåtgärder för att registrera, konsolidera och hantera de risker som är förknippade med kredittransaktioner. Effekterna av riskhändelser, de resulterande förlusterna, de avgifter som erhållits för antagandet av risk och värderingsvinsterna och -förlusterna visas sedan i årsredovisningen (redovisning).

Bestämning av kreditrisker

Kreditrisken hos ett institut identifieras först genom adekvat användning av lämpliga urvalsprocesser från hela databasen och kvantifieras sedan genom att kombinera de enskilda riskbidragen så att det kan ligga till grund för att bestämma den riskbärande förmågan som en del av den totala risken. Kreditrisken mäts med hjälp av nyckeltal i kreditbetyg: ju sämre betyg desto högre är sannolikheten för fallissemang. Med riskbaserad prissättning måste låntagare med dålig rating betala tillägg på låneräntan som riskpremie . Om riskbaserad prissättning inte äger rum kan detta leda till ett negativt ”negativt urval” för relevant bank eller försäkringsbolag. Negativt urval betyder: dåliga låntagare stannar, bra låntagare byter till en bank som är billigare för dem.

I nästa steg sammanfattas de enskilda delformerna av kreditrisker som respektive institut anser lämpliga till en övergripande siffra. Syftet med denna regelbundna beräkning är också att identifiera klusterisker eller negativa förändringar på grund av försämrad kreditbetyg.

kontrollera

Riskhantering inkluderar alla planerade eller vidtagna åtgärder för att hantera de identifierade och analyserade riskerna. Ett av de viktigaste - implicita - kraven i SolvV är det enhetliga referensvärdet ”låntagare”, på vilket kontrollprocessen måste fokuseras. Klassificeringsförfarandena och processerna, som föreskriver en klassificering av låntagare i vissa riskkategorier, regleras sedan uttryckligen och i detalj. Dessa riskklasser förses sedan med gradvisa standardsannolikheter. På grundval av den fastställda sannolikheten för fallissemang kan de totala kreditriskerna sedan delas in i olika ratingnivåer, där instituten också strävar efter att minska andelen sämre kreditrisker i den totala portföljen som en del av kontrollen.

övervakning

I ett ytterligare steg övervakas kreditriskerna med en omfattande uppsättning kvantitativa parametrar och mätinstrument. Vissa instrument är tillämpliga på flera olika typer av risker, medan andra måste anpassas till egenskaperna hos vissa riskkategorier.

• Begränsningskontroll :

Varje gäldenär och varje riskgrupp tilldelas en riskorienterad kreditgräns (högsta tillåtna kreditbelopp) vars belopp och varaktighet baseras på den individuella kreditvärdigheten. På detta sätt finns kreditgränser för enskilda låntagare och låntagargrupper ( låntagarenhet ), sektorer, andra låntagargrupper med enhetlig positiv korrelation och landsgränser. Dessa gränser kan förfinas med sublimiter.

• ekonomiskt kapital :

är ett mått för att bestämma hur mycket eget kapital som krävs för att absorbera extrema oväntade förluster från låneportföljen . ”Extrem” betyder en konfidensnivå på minst 99,5% för det bestämda ekonomiska kapitalet. Detta innebär att de oväntade förlusterna inom ett år täcks av eget kapital med en sannolikhet på 99,5% eller mer.

• Förväntat förlust :

Den förväntade förlusten mäter den hypotetiska förlust som kan förväntas av kreditrisker inom ett år på grundval av historiska förlustdata. För att bestämma den förväntade förlusten från kreditrisken beaktas kreditbetyg, lånevillkor och lånesäkerhet för att mäta riskinnehållet i låneportföljen . Därför är denna nyckeltal lämplig för att mäta kreditrisken. Beräkningsresultaten kan också användas för att bestämma ersättningen för kreditförluster i årsredovisningen.

• Stresstester :

Mätningen och utvärderingen av kreditrisker kan utvidgas till att omfatta stresstester . Detta kan användas för att simulera påverkan av hypotetiska förändringar i de ekonomiska ramvillkoren på hela eller delar av låneportföljen. Detta gör också de resulterande förändringarna med avseende på kreditportföljens ratingförändringar och därmed kärnkapitalrelationen för ett kreditinstitut synlig. Med hjälp av stresstester ska potentiella faror eller koncentrationer också avslöjas.

Effekter på beviljande av lån

Bankernas riskbärande förmåga enligt bankövervakningslagen syftar till att skydda insättare och deras finansiella investeringar. Med riskbärande förmåga menas i detta avseende maximal möjlig motståndskraft för ett kreditinstituts eget kapital genom förluster från de tagna riskerna.

De tillgängliga regleringsinstrumenten för att bibehålla denna riskbärande förmåga, på vilken de enskilda kreditinstitutens riskhantering i slutändan bygger, har dock en procyklisk effekt. I tider med ekonomisk lågkonjunktur eller mikroekonomiska kriser för sina låntagare tenderar bankerna att minska sina lån och välja mer försiktigt när de beviljar nya lån eftersom de måste backa mer kapital på grund av kreditbetyget och måste frukta högre lånefall på grund av ökad kredit risker. I dessa fall minskar institutionernas kärnkapitalrelation till följd av kreditbetygsnedgraderingar för sina låntagare utan att några nya lån beviljas. På så sätt kan de stärka den ekonomiska nedgången; omvänt gäller detta också för uppåtgående faser.

Se även

• Kreditupplysning
• Konkursprognosprocess
• Konkursrisk
• Reduktionsmodell
• Betalningshistorik

litteratur

• Thorsten M. Bröder: Riskhantering inom internationell bankverksamhet. En helhetsanalys med särskild hänsyn till styrning och kontroll. ( Bank och finansiell forskning. Volym 375). Haupt Verlag, Bern / Stuttgart / Wien 2006, ISBN 3-258-07078-4 .
• G. Cesari et al.: Modellering, prissättning och säkring av motpartskrediteksponering: En teknisk guide. Springer Finance, Heidelberg / Berlin 2010, ISBN 978-3-642-04453-3 .
• Johannes Wernz: Bankkontroll och riskhantering , Springer Gabler, Heidelberg / Berlin 2012, ISBN 978-3-642-30555-9 .

Individuella bevis

1. ^ Wilhelm Schmeisser, Carola Mauksch, Falko Schindler: Valda förfaranden för att analysera och kontrollera risker i utlåningsverksamheten. Hampp, München 2005, ISBN 3-87988-984-8 , s.7 .
2. ^ Hans E. Büschgen, Bankbetriebslehre: Banktransaktioner och bankhantering , Gabler, Wiesbaden 1998, ISBN 3-409-42077-0 , s.923
3. ↑ Stephan Germann: Strategiska konsekvenser av kreditriskhantering i banker. Tyska Univ.-Verlag, Wiesbaden 2004, ISBN 3-8244-8031-X , s.78 .
4. ↑ Sal. Oppenheim jr. & Cie. SCA: Koncernledning rapporterar riskhantering. 2008.
5. ↑ dvs kapitalaktier i ett annat företag
6. ↑ I sin "Guide to overall bank risk management" antar den österrikiska centralbanken och den österrikiska finansmarknadsmyndigheten att "kreditriskkategorin kan delas upp i motparts-, deltagande-, värdepapperiserings- och koncentrationsrisk"; Januari 2006, s.39.
7. ↑ Büschgen: Det lilla banklexikonet. 2006, s. 558.
8. ↑ Wolfgang Grill, Hans Perczynski, Hannelore Grill: Kreditsystemets ekonomi. Bildungsverlag EINS, Troisdorf 2009, ISBN 978-3-441-00303-8 , s. 528.
9. ↑ Stephan Germann: Strategiska konsekvenser av kreditriskhantering i banker. 2004, s. 78 ff.
10. ↑ "Finansiell motpart" ("motpart") är CRR-kreditinstitut , värdepappersföretag , försäkringsbolag , återförsäkringsbolag , företagspensionssystem eller investeringsfonder som godkänts enligt artikel 2 nr 8 förordning (EU) nr 648/2012
11. ↑ Deutsche Bundesbank förklarar i motiveringen till SolvV daterad 17 januari 2007 , s. 9, med hjälp av exemplet på kreditlånen , att dess skyddssäljare har både en balansräkning motpartsriskposition gentemot obligationsutgivaren (säkerhetssäljaren) och en ställning utanför balansräkningen gentemot gäldenären för den motiverade referensskulden. Kvittningen av båda motpartsfallspositionerna utgör en strängare, riktlinjekompatibel och i synnerhet en tolkning som är tillräcklig för risker jämfört med förordningen i princip I.
12. ↑ Förfrågan T005N002F002 daterad 18 december 2008
13. ↑ ”Omvända konvertibler” innehåller, utöver återbetalningsanspråket, en implicit stilleståndsplikt från borgenären från en säljoption, så att utöver balansräkningen motpartsriskposition enligt § 10 SolvV a. F. även en motpartsfallrisk utanför balansräkningen enligt § 13 stycke 1 nr 3 SolvV a. F. uppstår
14. ↑ BaFin, cirkulär 8/2011 (BA) - Implementering av CEBS riktlinje för stor exponering av den 11 december 2009 samt ytterligare tolkningsbeslut om stora exponeringsregler av den 15 juli 2011, referens BA 52-FR 2430-2009 / 0003
15. ↑ Österrikiska nationalbanken, riktlinje för registrering av stora lån från september 2011 , s.35
16. ↑ IdW-revisionsstandard: Bedömning av kreditinstitutens riskhantering som en del av revisionen. (IDW EPS 525), 6 mars 2009, s.10.