Lån i utländsk valuta

Valutalån är ett lån , som i en annan valuta än den lokala valutan av låntagaren tas och återbetalas i detta.

Allmän

En förutsättning för ett lån i utländsk valuta är en liberal penning- och kapitalmarknad som gör det möjligt för lån och låntagare att ta lån i utländsk valuta . I länder med valutarestriktioner är emellertid lån i utländsk valuta vanligtvis föremål för godkännande eller inte tillåtna.

Motiv för lån från låntagare kan vara kommersiella eller spekulativa.

• Kommersiella skäl finns om låntagaren får betalningar i samma utländska valuta från en tredje part före eller på förfallodagen för lånet i utländsk valuta, som han helt eller delvis kan använda för att återbetala lånet i utländsk valuta. Som exportör har låntagaren då valutan för lånet i utländsk valuta. Det är lämpligt för säljare som har slutfört transaktioner i en utländsk valuta, dvs. som också har fordringar i samma utländska valuta. Exportören tar ett lån i utländsk valuta i samma belopp och i vilken valuta han förväntar sig att utländska valutor ska tas emot. Importörer kan använda ett lån i utländsk valuta, mellanfinansieringen för att göra en import och förvänta sig från andra transaktioner kontant kvitton i valutan och beloppet i lån i utländsk valuta.
• I alla andra fall finns spekulativa skäl om låntagaren inte avslutar säkringstransaktioner omedelbart och kongruent . Sedan måste han få den utländska valutan att återbetala utländsk valuta lån med hjälp av en kontantaffär senast förfallodagen och bär således en växelkursrisk .

Räntedifferens

Den främsta orsaken till spekulativa lån i utländsk valuta är en skillnad mellan räntan i den inhemska valutan och räntan i utländsk valuta . Om utlåningsräntan i den inhemska valutan är högre än den jämförbara utlåningsräntan i landet för den utländska valutan, är det värt att ta ett lån i utländsk valuta. Om lånet i utländsk valuta betalas ut måste låntagaren byta utländsk valuta mot den inhemska valutan genom en valutapottransaktion, eftersom han som regel inte kan använda intäkterna från utbetalningen av lån i utländsk valuta. För detta ändamål avslutar han en kontantförsäljning genom vilken han får inhemsk valuta. Detta kräver i sin tur ett kontantköp senast på förfallodagen för att få de belopp som krävs för återbetalning i utländsk valuta. Växelkursrisken som han kan bära är att växelkurserna mellan kontantförsäljning och köp inte är identiska.

Risker för låntagaren och långivaren

Det finns bara risker för låntagaren vid spekulativa lån i utländsk valuta. Det finns då risken att växelkursen ändras efter upplåning fram till förfallodagen (dvs. mellan kontantförsäljningen vid utbetalningstidpunkten och kontantköpet på förfallodagen). Om valutakursen för lånet i utländsk valuta sjunker till förfallodagen uppnår låntagaren en växelkursvinst, tvärtom får han en kursförlust. För att utesluta denna risk för valutakursförändringar under lånets löptid kan låntagaren avsluta en valutatransaktion eller en valutatransaktion med samma löptid samma dag som lånet i utländsk valuta tas upp . Detta är dock vanligtvis inte lönsamt, eftersom swapkostnaderna för dessa transaktioner tar bort räntedifferensen som erhållits från lånet i utländsk valuta. Därför kommer låntagare av lån i utländsk valuta inte att genomföra valutasäkringar och är därför utsatta för en hög återbetalningsrisk. Långivare ( kreditinstitut ) är också exponerade för en ökad återbetalningsrisk vid lån i utländsk valuta om låntagaren måste ta upp mer inhemsk valuta på förfallodagen än vad han fick vid tidpunkten för betalningen. De kompenserade den ökade kreditrisken med cirka 20% högre kreditgarantier .

Lån i utländsk valuta med kommuner

Införandet av kredit i utländsk valuta sker inom lokal upphandling av medel ( Kommunalkredit , kontantkredit ) i många kommuner som i princip är lagligt tillåtna. Eftersom de kommunala låntagarna inte strävar efter kommersiella skäl för att ta lån i utländsk valuta är det förbjudet att ta lån som spekulation. Tyska kommuner har fått rubrikerna som låntagare som tagit lån i utländsk valuta bara för att dra nytta av de låga räntorna i Schweiz. Eftersom också räntenivån sjönk i Tyskland och schweiziska francens ränta steg kraftigt, måste betydande förluster realiseras eller finns fortfarande som latenta förluster. Endast i NRW sägs 26 kommuner ha tagit lån i utländsk valuta i CHF för att sänka räntebördan. Av de kommunala lånen i NRW uppgående till 47,57 miljarder euro (2013) var 1,86 miljarder euro (eller 4% av alla kommunala lån) lån i utländsk valuta.

Lån i utländsk valuta och landsrisk

Ur låntagarens synvinkel är lån i utländsk valuta skulder i utländsk valuta. I ekonomin utgör skulder i utländsk valuta en del av statsskulden . I synnerhet är länder med svag valuta som utvecklings- och tillväxtländer och deras importörer oftast oförmögna att få utländska lån i inhemsk valuta och är därför föremål för originalsyndens problem . Dessa stater själva eller deras importföretag tvingas sedan ta lån i utländsk valuta utomlands. För att återbetala dem måste staten inneha eller fortfarande generera lämpliga valutareserver. Om detta inte lyckas måste gäldestaten eller företaget skaffa den valutakurs som krävs för att återbetala valutalånen på valutamarknaden genom kontanttransaktioner. Om detta händer permanent kommer det att finnas ett tryck att devalvera , så att det drabbade staten eller dess importerande företag måste ta upp mer och mer inhemsk valuta för att skaffa utländsk valuta.

Denna självförstärkande process slutändan leder till fattigdom valuta och därmed utländsk valuta , som förbjuder import av företag från att ta ut lån i utländsk valuta eller åtminstone gör dem beroende av regeringens godkännande. Denna situation representerar en särskild återbetalningsrisk för långivarna av lån i utländsk valuta. Därför måste lån i utländsk valuta tas särskild hänsyn till landsrisken , eftersom regeringen eller centralbanken i ett land kanske inte kan (ekonomisk risk) eller kommer att ( politisk risk) för att återbetala För att skaffa skulder i utländsk valuta eller använder staten inte befintlig utländsk valuta för återbetalning (risk för överföringsstopp ). I dessa fall tilldelar kreditvärderingsinstitut och banker en så kallad utländsk valutaklassificering utöver landsklassificeringen som tar hänsyn till risken för överföringsstopp.

Internationell

Österrike

Österrikiska banker beviljar cirka 40% av alla lån i utländsk valuta i euroområdet. I Österrike är andelen lån i utländsk valuta i den totala lånevolymen relativt hög. I Vorarlberg var det 41%, i Tyrolen 29%. I hela Österrike står de för 25% av alla lån. Även privat fastighetsfinansiering tas upp som lån i utländsk valuta.

I Österrike har lån i utländsk valuta varit så populära sedan slutet av 1990-talet att i november 2008 avtalades cirka en tredjedel av den personliga lånevolymen i utländsk valuta. År 2009 stod Österrike för nästan hälften av lån i utländsk valuta i euroländer uttryckt i volym . Det är vanligt att ta ut denna typ av finansiering vid förfallodagen , dvs. bara räntebetalningar under löptiden och återbetalning i slutet av löptiden. För att spara lånebeloppet avslutas vanligtvis en sparplan , eftersom man förväntar sig en ytterligare kostnadsminskning på grund av de förväntade prisvinsterna i värdepappersinvesteringar. Sådan finansiering , även känd som " återbetalningslån ", medför naturligtvis en ytterligare risk.

Den finansVerket (FMA) gäller denna risk som systemrelevanta och har publicerat en rekommendation som ställer höga krav på utfärdande av nya utländsk valuta privata lån. Som ett mått på bankernas omsorgsplikt är rekommendationen en kvasistandard.

Förlängningen av minimiminivån den 16 oktober 2003 av Finansmarknadsverket den 22 mars 2010 förbjuder nya lån i utländsk valuta och återbetalningslån för privatpersoner - med några få undantag.

Beviljande av ett lån i utländsk valuta är för närvarande tillåtet i Österrike, men FMA har infört strikta regler. Priset är endast möjligt efter en strikt kreditkontroll. Detta för att avgöra om låntagaren har tillräckligt med reserver för eventuella förändringar i växelkursen. Människor som får sina inkomster i lånevalutan ingår också. Regeln gäller emellertid för alla att ingen variant med ett kapitalåterbetalningsfordon är tillåten.

EG-domstolen om lån i utländsk valuta

Den EG-domstolen (EG-domstolen) fastställde i oktober 2019 att det var förenligt med EU-rätten att förklara lån i utländsk valuta för att vara ineffektivt . Domstolar i EU-länder kan därför ogiltigförklara kreditavtal med klausuler i utländsk valuta. En polsk domstol frågade EG-domstolen om den omtvistade valutaklausulen kunde ersättas med allmänna bestämmelser i polsk lag eller om den skulle ogiltigförklara hela avtalet. "I låneavtal som ingåtts i Polen och kopplade till en utländsk valuta kan de orättvisa klausulerna om växelkursskillnaden inte ersättas med allmänna bestämmelser i polsk lag".

Se även

• Valutahandel
• Ränteswap
• Valutaskuld

webb-länkar

Wiktionary: Foreign currency loan  - förklaringar av betydelser, ordets ursprung, synonymer, översättningar

Individuella bevis

1. Germany I Tyskland, enligt avsnitt 3 mening 1 i valutalagen, var upptagande av lån i utländsk valuta mellan hemmahörande i utländsk valuta underkastat ett tillståndskrav. I Kina måste lån i utländsk valuta godkännas av den statliga administrationen för utländsk valuta
2. ^ Johannes CD Zahn / Dietmar Ehrlich / Gregor Haas, Betalnings- och betalningssäkerhet i utrikeshandeln , 2009, s.358
3. ^ Andreas Keller, Europeiska monetära unionen och dess inflytande på medelstora industriella företag , 1998, s.59
4. ↑ Statens parlament i Nordrhein-Westfalen, trycksaker 16/6399 av den 25 juli 2014
5. ↑ Kölner Stadt-Anzeiger den 23 januari 2015, förluster på grund av schweiziska franclån "helt fiktiva "
6. ↑ Kerstin Fink / Christian Ploder, Business Informatics as a Key to Corporate Success , 2005, s. 210
7. ↑ Klaus Losbichler, Finansiering av utländsk valuta , 2009, s.107
8. ↑ ” Kapitalmarknadsrisken måste komma från produkterna ” i: DerStandard från den 23 mars 2010, nås den 23 mars 2010.
9. ↑ " Möjligheter och risker med utländsk valuta " (PDF; 174 kB) Uni Linz, IBFW, förkortad version av examensarbetet, tillgängligt den 30 juni 2010.
10. ↑ " Schweiziska franclånet - Ett lån i utländsk valuta i CHF i Österrike " geldjournal.at nås den 31 maj 2014.
11. ↑ EG-domstolen, dom av den 3 oktober 2019, Az.: C-260/18, mål Kamil Dziubak och Justyna Dziubak / Raiffeisen Bank International AG
12. ↑ FAZ.net pressmeddelande från EG-domstolen den 3 oktober 2019
13. ↑ EG-domstolen, dom av den 3 oktober 2019, Az.: C-260/18, mål Kamil Dziubak och Justyna Dziubak / Raiffeisen Bank International AG