Räntenivå

I ekonomi, den räntenivån är det mer eller mindre föränderliga mängd av en viss ränta inom ett visst tidsintervall .

Allmän

Ekonomi behandlar olika statistiska data för jämförelse- och analysändamål , som sammanfattas i form av kurvor under en viss tidsperiod med en specificerad dataserie. Denna nivå uppsättning innefattar, bland annat, den prisnivå , med vilken, i synnerhet, är stabiliteten prisnivån mätt, den inhemska produktionen nivån , den växlingshastigheten nivå eller räntenivån, som kan visualiseras med hjälp av räntekurvor . Den undersöker hur centralbanken använder sin penningpolitik för att kontrollera räntenivån, vilket har en inverkan på aktiemarknaden , hela kapitalmarknaden och valutapariteten . Den bankledningen har att göra med räntenivån, särskilt dess inverkan på marknadsrisk , ränterisk och resultaträkningen .

Syfte och typer

Räntan används för att jämföra andra typer av räntor ( korta eller långa räntor , räntor på penning- och kapitalmarknaderna) med det förflutna (räntor 1980–1990), på olika platser ( ränteskillnader ) eller till andra länder (tyska eller amerikanska räntor). Man gör en åtskillnad mellan en hög ränta och en låg räntenivå beroende på beloppet , vilket uttrycker om räntorna ligger på en högre (t.ex. 10%) eller lägre (t.ex. 1%) nivå under en längre tid. Om räntan visar (ungefär) samma räntor under flera termer, talar man om en likgiltig "platt räntekurva" . Det är en indikator på att nästan oförändrade korta räntor förväntas. Det är empiriskt bevisat att en låg räntenivå (”platt räntekurva”) går hand i hand med prisnivåstabilitet. Beroende på kurvan för räntenivån finns det en ”normal” räntesstruktur med stigande räntor för längre löptider, medan omvänt en invers räntesstruktur visar fallande räntor. En omvänd intressestruktur visar att centralbanken bedriver en restriktiv penningpolitik och att inflationsförväntningarna därför är låga. Räntan betraktas som en närvaro- eller eftersläpande indikator .

Effekter

Höjden och ränteförändringarna är bland de viktigaste påverkande faktorerna i en ekonomi, eftersom de har en omfattande inverkan , direkt eller indirekt, på alla ekonomiska sektorer .

Den absoluta räntenivån påverkar initialt räntekostnaderna på lån och ränteintäkter på finansiella investeringar , det har också en makroekonomisk effekt på utbud och efterfrågan på kreditmarknaden . Om räntan stiger på en av de internationella kreditmarknaderna kommer kreditsökande att försöka få kredit på en annan kreditmarknad. Detta leder till en konvergens av räntorna. Den räntenivån på kreditmarknaden bestäms av kreditförsörjningen och kreditefterfrågan . Samtidigt kommer låneleverantörer i allt högre grad erbjuda lån på marknaderna med högre räntor. Fallande efterfrågan och ökat utbud på kreditmarknaden med högre räntor gör att räntorna nu konvergerar. Ränteutvecklingen på penningmarknaden påverkar också räntenivån på kapitalmarknaden , eftersom en ökad penningmarknadsränta leder till ett flöde av pengar till denna marknad, vilket leder till ett utflöde av pengar på kapitalmarknaden som ökar ränta .

De investeringar som gjorts i boom-fasen med ökade räntor visar sig vara olönsamma om prisnivån är relativt stabil, vinster och arbetskraftskostnader minskar med risken för en ökning av företagskriser . Eftersom ytterligare investeringar ökar efterfrågan på pengar och därmed intresset. Konsekvensen av stigande räntor är en minskning av sysselsättningen , vilket återspeglas i en ökning av arbetslösheten . Det finns också en positiv korrelation på aktiemarknaden mellan räntenivån och förväntad aktieavkastning . Om räntorna är höga är det lite intresse för aktier och deras prisnivå är låg, vilket innebär en hög utdelningsavkastning .

Räntenivåns påverkan på de offentliga finanserna bör också nämnas . Ett underskott på den offentliga budgeten har ett negativt finansiellt saldo , som tar hänsyn till ränteutgifter på statsskulder, t.ex. statsobligationer . Om räntan stiger fortsätter den negativa finansiella balansen att stiga - förutsatt att de övriga förhållandena förblir oförändrade - och kräva ytterligare ny upplåning från staten, vilket kan bidra till en ytterligare räntehöjning på kapitalmarknaderna. Denna självförstärkande process kan leda stater med en hög nationell skuldkvot till en finansiell kris på grund av en ogynnsam räntebördeskvot , vilket var fallet med eurokrisen och särskilt den grekiska statsskuldkrisen . Om till exempel, statsskulden (brutto) når nivån för bruttonationalprodukten (offentliga skuldkvoten därför 100%) och om den antagna räntenivån på 6% är skatteintäkterna 30% av bruttonationalprodukten, skatteintäkterna belastas redan med 18% räntekostnad ( räntetäckningsgrad ). Efter att ha betjänt skulden har staten då bara cirka 80% av skatteintäkterna för sina faktiska offentliga finansieringsuppgifter .

En ränteskillnad med andra länder leder regelbundet till en export av kapital till det land med högre räntenivå. Om den inhemska räntan stiger, har detta en uppskattning effekt mot utländska utländska valutor via kapitalimport och vice versa. Förväntningarna om omvärderingar eller devalveringar har ofta ett starkare inflytande på penningrörelsen än den internationella ränteskillnaden. Nyare ekonomiska förklaringsmodeller förstår räntenivån som en endogen variabel som utvecklas samtidigt med växelkursen . en kapitalflykt skulle därför kunna mötas av en ökning av de inhemska räntorna. En expansiv penningpolitik ökar i sin tur prisnivån så att den går hand i hand med stigande räntor. Omvänt, i en lågkonjunktur tenderar priserna att falla och räntorna sjunker eftersom efterfrågan på kredit faller. Generellt gäller att ju högre den faktiska eller förväntade inflationen är, desto högre är den nominella räntan .

Med sin räntepolitik som en åtgärdsparameter påverkar centralbankerna den korta räntenivån i sitt land mot bakgrund av den ekonomiska utvecklingen. Den styrränta , som har fastställts av Europeiska centralbanken sedan januari 1999, bör nämnas särskilt som en påverkande instrument . Detta ansvarar för att fastställa styrräntan och har valt tre aggregat, nämligen en räntesats för den huvudsakliga refinansieringsverksamheten , för den marginella utlåningsfaciliteten och för insättningsfaciliteten . Deras inflytande på räntor och växelkurser öppnar också möjligheter för indirekt påverkan på konsumtion , investeringar och kapacitetsutnyttjande , export och import .

Den låga räntan nackdelar alla borgenärer och investerare ( sparare eller försäkringsbolag , inklusive pensionsavsättningar för företag ) och gynnar alla gäldenärer och låntagare ( företagsfinansiering , högt skuldsatta länder ). Omvänt gäller detta också höga räntor.

Individuella bevis

1. ↑ Manfred Borchert, Money and Credit: Introduction to Monetary Theory and Monetary Policy , 2003, s.43
2. ↑ Manfred Borchert, Money and Credit: Introduction to Monetary Theory and Monetary Policy , 2003, s.35
3. ↑ Manfred Borchert, Money and Credit: Introduction to Monetary Theory and Monetary Policy , 2003, s.43
4. Abler Gabler Wirtschaftslexikon, AD, 2004, s. 2094
5. ↑ Dirk Rathjen, The Macroeconomic Determinants of the DAX , 2000, s.58
6. ↑ Pascal Gantenbein / Klaus Spremann, ränta, obligationer, lån , 2014, s.25
7. Abler Gabler Bank-Lexikon: Kortfattad ordbok för bank- och sparbanker , 1978, Sp. 1738 f.
8. ↑ Herbert Obinger / Uwe Wagschal / Bernhard Kittel (red.), Politisk ekonomi: demokrati och ekonomisk effektivitet , 2006, s.204
9. ↑ Manfred Borchert, Money and Credit: Introduction to Monetary Theory and Monetary Policy , 2003, s.142
10. ↑ Claus Köhler, Geldwirtschaft, Volym 2: Betalningsbalans och växelkurs , 1979, s. 13 1