Finansiell analytiker
Financial Analyst ( engelsk finansanalytiker ) är en analytiker vars uppgift huvudsakligen görs i den finansiella analysen . Motsvarande funktion eller arbetsprodukt för finansanalytikern kallas också ekonomisk analys.
Allmän
Finansanalytiker är inte ett juridiskt skyddad titel , så jobbet beskrivning inte klart definierad. Den tyska föreningen för finansiell analys och kapitalförvaltning (DVFA) definierar finansanalytiker som " personer som, baserat på allmänt tillgänglig information och speciell förkunskaper, bedömer och utvärderar värdepapper i företag och deras derivat - inklusive ekonomier , kapitalmarknader och industrier - i form av mest skrivna Utför analyser ". Sedan maj 2001 innefattar DVFA: s professionella riktlinjer förbudet mot handel med värdepapper, som respektive finansanalytiker ansvarar för, samt kontroll och godkännande av finansiella analyser enligt fyrögonprincipen , enligt vilken varje analysen måste kontrolleras av en andra kollega .
En del av specialistlitteraturen begränsar begreppet finansanalytiker till värdepappersverksamheten och utesluter kreditvärdighetsanalys och investeringsanalys . Denna begränsning berättigar endast innehavaren till att vara en "värdepappers- eller aktieanalytiker", medan termen "finansiell analytiker" inkluderar analysen av alla finanser .
uppgifter
Finansanalytiker kommer från alla typer av företag . När det gäller icke-banker handlar de särskilt om finansiell analys av sitt eget företag ( finansiell redovisning ), konkurrens och marknadsutveckling . I kreditinstitut finns det olika typer av finansanalytiker som analytiker för finansiella instrument , finansieringsinstrument , marknader som kapital- , penning- eller valutamarknader eller kreditanalytiker som hanterar analysen av kreditrisker som en del av kreditvärdighetskontrollen och använder informell förfaranden för insolvensprognoser . Även försäkringsbolag använder finansanalytiker, särskilt för analys av reservfonden . Aktuarier bildar här en speciell yrkesgrupp . Slutligen, hos betygsföretag , är analytiker främst intresserade av att skapa betyg . Dessa finansanalytiker handlar främst om den finansiella marknaden , som består av kapitalmarknaden och penningmarknaden eller delmarknaderna därav.
Beroende på arbetsprodukten , en åtskillnad mellan finansanalytiker vars finansiella analys främst till externa användare som kunder eller massmedieriktade ( engelska analytiker på säljsidan ) och analytiker, är analysen av deras arbetsgivare avsedd att fatta dessa beslut (om utlåningsbeslut ) kan ta ( engelska köpkortsanalytiker ). I enlighet med lagen måste finansanalytiker vara lämpliga , försiktiga , samvetsgranna , oberoende , opartiska och fria från intressekonflikter .
Juridiska frågor
Finansanalytiker är alla fysiska och juridiska personer som under utövandet av sitt yrke eller inom ramen för sin affärsverksamhet är ansvariga för att skapa eller vidarebefordra investeringsrekommendationer i den mening som avses i marknadsmissbruksförordningen . De måste meddela BaFin om detta i enlighet med § 86 (1) mening 1 WpHG ; Innehållet och formen på informationen anges där särskilt i avsnitt 86 (1) meningarna 2 till 5 i WpHG. Denna anmälan om aktivitet måste skickas innan rekommendationer skapas eller vidarebefordras. Om uppgifterna ändras måste de uppdateras till BaFin och informationens riktighet måste bevisas med hjälp av lämpliga dokument (avsnitt 86 (1) meningar 3 och 6 WpHG).
Finansanalysförordningen (FinAnV), som upphävdes i januari 2018, föreskrev korrekt beredning och presentation av finansiella analyser i enlighet med 85 § 1 mening 2 WpHG i avsnitt 1 FinAnV , varigenom enligt 2 § FinAnV namnen av skaparna, beteckningen av deras yrken, i sin praxis förbereder de den finansiella analysen och namnet på det företag som ansvarar för förberedelsen måste ges när en ekonomisk analys presenterades. Enligt den finansiella analysen, enligt § 3 FinAnV, måste information om fakta , information om värdebedömningar från tredje part , särskilt tolkningar eller uppskattningar och bedömningar av eget värde, särskilt prognoser , förutsägelser och prismål, differentieras noggrant från varandra och identifieras. I enlighet med avsnitt 4.2 FinAnV skulle alla väsentliga informationskällor, särskilt de berörda emittenterna , nämnas i den finansiella analysen . Det skulle också anges om de finansiella analyserna gjordes tillgängliga för emittenten innan de vidarebefordrades eller publicerades och om de ändrades efteråt.
Lars Klöhn påpekar att den europeiska lagstiftaren inte har motiverat varför, enligt skäl 28 mening 2 MMV, vissa utvärderingar och analyser skulle kunna göra finansanalytikerna till insider , även om analyserna uteslutande baserades på offentligt tillgänglig information. Enligt denna övervägande ska analyser och utvärderingar som görs på grundval av offentligt tillgänglig information inte behandlas som insiderinformation och endast det faktum att affärer bedrivs på grundval av sådana analyser och utvärderingar bör därför inte betraktas som användning av intern information.
I samband med funktionsseparationen måste det säkerställas, särskilt när det gäller kreditinstitut, att analytiker anförtros förberedelserna av beslut, men inte får ha befogenhet att fatta dem själva. De tillhör den back office enligt BaFin cirkulär 09/2017 (BTO 1,1). Denna förordning är mindre strikt än motsvarande amerikanska lagar, som föreskriver en strikt åtskillnad ( kinesisk mur ) mellan de olika avdelningarna .
kompetens
Finansanalytikens kvalifikationer inkluderar specialistkunskaper om företagsekonomi och ekonomi , redovisningsstandarder som International Financial Reporting Standards och kunskap om värderingsmetoder , balansanalys , finansiell matematik , kapitalmarknadsrätt , portföljförvaltning eller värdepappersrätt . Dessutom får finansanalytiker kvalifikationer genom forskarutbildning som ” Certified European Financial Analyst ” (CEFA), “ Certified International Investment Analyst ” (CIIA) eller “ Chartered Financial Analyst ” (CFA). Det medlemskap i en yrkesorganisation som den tyska föreningen för finansiell analys och Asset Management (DVFA) eller motsvarigheter SFAA ( Schweiz ), ÖVFA ( Österrike ) eller EFFAS manifesterar sin underkastelse uppföranderegler . Huvudsyftet med DVFA är till exempel "... att främja medlemmarnas yrkeskvalifikationer genom utbildning och vidareutbildning ...". De i Europa etablerade utbildningsprogrammen ger också finansanalytiker relevant kunskap om europeisk och nationell kapitalmarknadsreglering, vilket är obligatoriskt för marknadsaktörer inom EU .
Individuella bevis
- Rike Ulrike Diehl, Investmentanalysen , i: Ann-Kristin Achleitner / Alexander Bassen (red.), Investor Relations am Neuen Markt, 2001, s. 400
- ↑ DVFA, Professionella riktlinjer , 2001, nr 1, paragraf A
- ↑ Manfred Eberts, finansanalytikerens jobbprofil i Förbundsrepubliken Tyskland , 1986, s. 255
- Enner Henner Schierenbeck (red.), Bank- och Versicherungslexikon , 1994, s. 257
- ↑ Maximilian Vogelmann: Finansanalytiker: "Jag har fel varje dag" . I: Spiegel Online . 23 december 2015 ( spiegel.de [nås 23 november 2018]).
- ^ Matthias Stanzel, Quality of Equity Research by Financial Analysts , 2007, s.11
- ^ Matthias Stanzel, Quality of Equity Research by Financial Analysts , 2007, s. 20
- ↑ Även om termen ”finansiell analys” fortfarande används i direktiv 2014/65 / EU om marknader för finansiella instrument , talar marknadsmissbruksförordningen (MMV) synonymt med ”investeringsrekommendationer”.
- ↑ Lars Klöhn, en ny insiderfälla för finansanalytiker? , i: WM Heft 35, 2016, s. 1665 ff.
- ↑ Manfred Eberts, Den professionella profilen för finansanalytikern i Förbundsrepubliken Tyskland , s. 105 f.
- ↑ BAFin, cirkulär 09/2017 (BA) - Minimikrav för riskhantering - MaRisk av den 27 oktober 2017, referens BA 54-FR 2210-2017 / 0002
- ↑ Deutsche Börse AG (red.), Praktisk handbok IPO: Från förberedelse till implementering , 2006, s.377
- ↑ DVFA, stadgar , 2003, § 2 DVFA-stadgar
- ↑ Sylvia Englert: Vad gör en finansanalytiker egentligen? I: sueddeutsche.de . 2010, ISSN 0174-4917 ( sueddeutsche.de [nås den 23 november 2018]).