Naturlig säkring

Naturlig säkring (tysk: "naturlig häck"; av . Engelska för att säkra [ hɛdʒ ], "häck") är en angloamerikansk term som används i företagsekonomi , som i det tyska jargongen har naturaliserats. Syftet med naturlig säkring är att minska skillnaden mellan inkomst och utgifter i en given valuta. Detta är avsett att minska transaktionsrisken , eftersom beloppet som ska konverteras från en valuta till en annan är mindre är risken för förluster från en sådan konvertering också lägre. Till skillnad från säkring sker säkring inte genom en finansiell åtgärd utan genom strukturering av ett företags verkliga ekonomiska förhållanden .

Justering av kostnadsstrukturen efter valuta till intäktsstrukturen

Här antas att kostnader och utgifter å ena sidan och intäkter och inkomster å andra sidan till stor del sammanfaller över en längre tidsperiod. I händelse av skillnader i valutastrukturen i de monetära flödena leder förändringar i valutakurser till omedelbart realiserade valutakursförluster eller vinster. Motsvarande skillnader i kostnader och intäkter leder ibland till orealiserade valutakursförluster eller vinster, som ändå belastar företagets resultaträkning och därmed också utgör en risk.

Genom val av plats

När du väljer en företagsplats kan naturlig säkring också användas. Detta kan uppnås genom att företag flyttar produktionskapacitet till försäljningsländer för att undvika valutakursförändringar. Ett exempel kan vara Bavarian Motor Works , som bland annat har byggt upp sin kapacitet i USA för att betala anställda där med de amerikanska dollar som tjänats in i USA. Detta innebär att inget utbyte krävs för att betala löner, produktion och försäljning sker i samma valuta.

Genom upphandlingspolicy

Upphandling av varor och komponenter i den valuta i vilken företagets egna tjänster till kunder faktureras bidrar också till att minska risken.

Genom att välja kontraktsvaluta

Oavsett produktionsplats eller upphandlingskälla kan ett exportorienterat företag dela sin valutakursrisk med sina leverantörer och andra avtalspartner genom att komma överens om ett pris för den överenskomna tjänsten i den valuta som exportintäkterna genereras i. På detta sätt tar inhemska affärspartners en del av exportrisken för sina kunder.

Beroende på plats kan denna princip till och med utvidgas till löner. För schweiziska företag som använder ett stort antal gränsöverskridande pendlare kan det vara av intresse att erbjuda dessa anställda anställningsavtal i euro .

Ingen säkring eller bara en mycket svag säkring uppnås om den valuta i vilken betalningen måste göras omvandlas till den valuta i vilken inkomsten genereras, men beloppet är inte fast utan är kopplat till utvecklingen av en växelkurs.

Justering av intäktsstrukturen efter valuta till kostnadsstrukturen

Rent formellt kan naturlig säkring också genomföras genom att intäktsstrukturen anpassas efter valuta till kostnadsstrukturen efter valuta, dvs. H. export kunden är faktureras i sin egen inhemsk valuta, där de flesta av de kostnader som skall betalas. Eftersom det i de flesta branscher också finns allvarlig konkurrens från andra valutaområden , kräver en sådan policy ytterligare rabatter om värdet på egen valuta stiger, eftersom detta annars skulle innebära en prishöjning för utländska kunder. I slutändan visas inte valutakursförluster som sådana utan istället uppnås lägre marginaler .

Utökad definition

I litteraturen utvidgas termen naturlig säkring ibland till att täcka översättningsrisker . I det här fallet är målet inte att anpassa strukturen för flödesvariabler (inkomst, utgifter) efter valutor, utan snarare att anpassa lagerstorlekarna . Framför allt finansieras investeringar utomlands genom lån i relevant utländsk valuta. Förändringar i värdet på tillgångarna som ska redovisas på grund av valutakurser kompenseras med motsvarande värdeförändringar på skulden . Det finns återigen en transaktionsrisk med avseende på ränta och återbetalning av lån i utländsk valuta.

litteratur

  • Hantera valutarisker , vitbok från Export Development Canada (EDC), 2010
  • Dr. Erik Hofmann, Philip Wessely: Natural Hedging in Supply Chains - ett alternativt instrument för leverantörsfinansiering , i: Supply Management Research - Aktuella forskningsresultat 2008 (redaktörer: Ronald Bogaschewski, Michael Essig, Rainer Lasch, Wolfgang Stölzle), s. 127-134
  • Björn Döhring: Säkrings- och faktureringsstrategier för att minska valutakursexponeringen: ett euroområdesperspektiv ; Europeiska gemenskaperna - Byrån för infrastruktur och logistik, Bryssel 2008; ISBN 978-92-79-08224-5 (engelska)

Individuella bevis

  1. ↑ se EDC s. 6
  2. ↑ att bytas ut
  3. ↑ så z. B. Fr. Sauter AG , Basel
  4. ↑ se klassificeringsöversikt på Döhring s.5

webb-länkar