Mognadstransformation

Genom löptidstransformation ( engelsk mognadstransformation ) finns på den finansiella marknaden , förenas olika löptidsintressen hos gäldenärer ( individer , företag , myndigheter ) och borgenärer (t.ex. som sparare ).

Allmän

Termen transformation (även termförlängningsfunktion ) är en av tre ekonomiska funktioner hos kreditinstitut . Dessutom uppfyller de också batchstorleken och riskomvandlingen . När det gäller mognadstransformation är institutionernas uppgift att omvandla formellt accepterade kortfristiga investeringar till långfristiga lån. Det är en av de viktigaste uppgifterna i banksystemet. Denna omvandling av formellt kortfristiga investeringar till långfristiga lån är endast möjlig inom ramen för deras empiriska värden från investerarnas insättnings- och uttagsvanor. Med förlängningar lämnar insättarna faktiskt sina medel hos bankerna längre än vad som lagligen har avtalats; med ersättningar ersätts uttagna medel med nya investeringar; detta är kärnan i sedimentteorin , som endast gäller problemfria marknader. Begreppet mognadstransformation bygger på idén om banker som finansiella mellanhänder som överför sparinsättningar till låntagare. Denna teori stöds nu uttryckligen inte längre av Deutsche Bundesbank . Istället förklarar Deutsche Bundesbank banklån som skapande av insättningspengar, för vilka inga besparingar krävs.

arter

Det finns två typer av mognadstransformation:

Omvandling av kapitalåtagandeperioder (likviditetsomvandling)

Åtagandeperioden för det tillgängliga kapitalet skiljer sig från det investerade kapitalets åtagandeperiod. Likviditetsrisker uppstår från omvandlingen av likviditets löptider .

Omvandling av räntebindningsperioder

Varaktigheten för vilken räntan på det tillgängliga kapitalet är fast skiljer sig från varaktigheten för den fasta räntan på det investerade kapitalet. Detta skapar ränterisker .

Om långsiktiga investeringar finansieras med kortfonder, talar man om positiv mognadstransformation , tvärtom om negativ mognadstransformation . Det normala fallet är den positiva mognadstransformationen.

Bankpåverkan

Löptidsomvandlingen har erkänts av banktillsynslagen sedan januari 1962 i den tidigare principen II för tyska kreditinstitut och har antagits i likviditetsförordningen som har varit i kraft sedan januari 2007 . Enligt avsnitt 4 (1) LiqV förfaller 10% av kundernas insättningar dagligen och 10% av sparandeinsättningarna också dagligen (förfallomärke 1). Följaktligen kan 90% av detta lånas utöver löptid 1 som medel- eller långfristiga lån.

På grund av löptidsomvandlingen utsätts bankerna för en refinansieringsrisk . Om en bank har kreditbetyg återspeglas inte denna refinansieringsrisk som en likviditetsrisk utan som en ränterisk. I helt , arbitrage fria marknader, inga vinster kan uppnås från löptids omvandling. För med en normal avkastningskurva är de korta räntorna lägre än de långa. Den långa räntan kommer dock bara att vara högre än den kortsiktiga när marknaden förväntar sig att de korta räntorna ska stiga. Med en normal räntestruktur skulle en löptidstransformerande bank köpa nuvarande löptidsstrukturvinster med framtida förfallstrukturförluster och tvärtom och skulle behöva skjuta upp en viss vinst tillfälligt. Löptidsomvandlingen kan därför vara en inkomstkälla för banker med en gynnsam räntekonstellation. Resultatkomponenten som genereras på detta sätt kallas ofta för ett strukturellt eller transformationsbidrag .

De risker som följer av löptidsomvandling hos finansiella mellanhänder var t.ex. B. i de amerikanska sparbankernas kris på 1980-talet och i finanskrisen från 2007 och framåt .

Individuella bevis

1. ↑ ^{a b} Johannes Jaenicke, En empirisk studie om bankernas prispolicy med särskild hänsyn till federala bankpolitiska åtgärder , 2003, s.4.
2. ↑ Peter Betge, Bankbetriebslehre , 1996, s. 14.
3. ↑ Pengar och penningpolitik, skolbok för gymnasium II. (PDF, 6,91 MB) 2014, s. 76 , åtkom 21 april 2017 . 
4. ↑ Axel Engelhardt, finansiell förmedling och nyckelvalutor , 2001, s. 150 (FN 307)
5. ↑ Egon Görgens / Karlheinz Ruckriegel / Franz Seitz, europeisk penningpolitik , 1999, s.61.
6. Hart Thomas Hartmann-Wendels / Andreas Pfingsten / Martin Weber, Bankbetriebslehre , 2: a upplagan, 2000, s. 648 ff.