Utbyte övervakning
Den börsen tillsynsmyndighet är en tillsynsmyndighet som övervakar driften av börser och handels inom ramen för sin specialist och juridisk tillsyn.
Allmän
En ekonomiskt betydande del av kapitaltillgångarna är koncentrerad till börser och leder till hög börsomsättning varje dag . Detta är anledningen till att lagstiftaren driver investerar- och borgenärsskydd , vars efterlevnad också övervakas av tillsynsmyndigheten. Dessutom är valutatillsynsmyndigheten ansvarig för antagande och stängning av en börs, övervakning av börsverksamhetens regelbundenhet och avveckling av växlingstransaktioner samt för att säkerställa överensstämmelse med valutarättsliga bestämmelser.
Idealt sett är utbytesmyndigheten en myndighet som är oberoende av utbytesinstitutionen och är överordnad utbytet. Eftersom börser i Tyskland alltid är organiserade som institutioner enligt offentlig rätt och dessa regelbundet omfattas av en tillsynsmyndighet, är börstillsyn en del av förvaltningsrätten .
Juridiska frågor
I Tyskland är börsen tillsyn utförs av lokalt ansvariga statliga departement (vanligtvis ekonomi eller finans ).
Börstillsynen är en del av tillsynen över finansiella tjänster . Andra delar av tillsynen över finansiella tjänster är tillsyn över finansiella tjänsteleverantörer (t.ex. kreditinstitut ( banktillsyn ) eller försäkringsbolag ( försäkringstillsyn )) och värdepapperstillsyn . Börsövervakning utförs inte bara av den behöriga tillsynsmyndigheten utan också av BaFin , i den mån lagstiftningen om värdepapperstillsyn ( insiderhandel och upplysningskrav enligt marknadsmissbruksförordningen och WpHG ) påverkas.
Börsövervakning sker också internt. Det organ för handel övervaknings kontor avsett för detta ändamål, som ska användas i enlighet med avsnitt 7 (1) i BörsG i enlighet med bestämmelserna i utbyte tillsynsmyndighet och som övervakar handel på börsen och avveckling av växlingstransaktioner. Börstillsynsmyndigheten kan ge instruktioner till handelsövervakningskontoret och ta över utredningarna. Börsens styrelse kan instruera handelsövervakningskontoret att utföra utredningar inom detta kontors uppgifter.
- Myndigheter som ansvarar för börstillsyn
Inrättandet av en börs kräver ett skriftligt tillstånd från börstillsynsmyndigheten ( § 4 BörsG), liksom driften av en öppen marknad ( § 48 BörsG). Auktorisationen kan återkallas av utbytestillsynsmyndigheten enligt villkoren i 4 § 5 BörsG.
Internationell
- Österrike
I Österrike , Securities and Exchange Commission enligt den befintliga § 8 Exchange Act of Financial Market Authority (FMA) för börser och Federal Ministry of Economics and Labor (Österrike) för råvarubörser . Börsen måste regelbundet informera FMA om uppgifterna för börshandeln, särskilt om omsättningen och priserna på de objekt som handlas på de reglerade marknaderna. FMA har rätt att fastställa strukturen och typen av sändning genom förordningar eller att avstå från sändningen genom börsen genom förordningar om den får den information om börshandel som krävs för att utföra sina uppgifter genom ett annat lämpligt rapporteringssystem; i det här fallet är emellertid börsen fortfarande skyldig att utan dröjsmål besvara alla förfrågningar från FMA angående börshandel (avsnitt 8 (2) BörsG). Syftet med börstillsynen är att säkerställa relevant lagstiftning och funktionaliteten i börsen. Som en del av börsövervakningen kan tillsynsmyndigheten vidta lämpliga åtgärder fram till och med stängningen av börsen och uppsägningen av medlemmarna i växelkammaren.
- Schweiz
Börsövervakning i Schweiz utförs på grundval av artikel 1.1 ei finansmarknadslagen (FINMAG) av den schweiziska tillsynsmyndigheten för finansmarknad (FINMA) ( artikel 4 FINMAG).
FINMA beviljar ( artikel 3 SESTA ) och drar tillbaka (artikel 36 SESTA) godkännande för att driva börsen och fattar de beslut som är nödvändiga för genomförandet av börslagen och dess genomförandebestämmelser och övervakar efterlevnad av lagstadgade och reglerande bestämmelser.
- Italien
I Italien genomförs börsövervakning av Commissione Nazionale per le Società e la Borsa .
- Japan
I Japan utförs börsövervakningen av Kin'yū-chō (金融 庁, English Financial Services Agency ). Marknadens överensstämmelseskontroller är av dess underordnade Shōken Torihikitō Kanshi iinkai (証券 取 引 等 監視 委員会, Eng. Securities and Exchange Surveillance Commission genomförde SESC).
- Förenta staterna
I USA genomförs börstillsynen av United States Securities and Exchange Commission - vanligtvis kallad SEC .
webb-länkar
- Ana Carvajal, Jennifer Elliott: IMF : s studie pekar på luckor i regleringen av värdepappersmarknaden . 2008
- Börsövervakning i Tyskland
- Börslagen (Tyskland) (PDF; 140 kB)
- Aktiebörslagen (Schweiz) (PDF; 537 kB)
- Aktiebörslagen (Österrike) (PDF)