David F. Swensen

David F. Swensen (född 26 januari 1954 i Ames , Iowa , † 5 maj 2021 i New Haven , Connecticut ) var en amerikansk investeringsförvaltare. Han var Yale Universitets investeringsdirektör sedan 1985 . Hans jobb var att hantera universitetets begåvning, som 2007 var 22 miljarder dollar. Under de senaste 10 åren har han uppnått en genomsnittlig årlig avkastning på investeringen på 17,2% på sina investeringar. Swensen lade till mer än 16 miljarder dollar till Yales nettoförmögenhet; dess regelbundna årliga avkastning över genomsnittet på investeringar uppmärksammades av många Wall Street- chefer.

Han har gjort sig ett namn med sin investeringsstrategi - känd som "The Yale Model". Denna strategi är en tillämpning av portföljteori .

Liv

Efter att ha tagit sin BA- och BS-examen 1975 från University of Wisconsin-River Falls , Kanada , tog Swensen sin doktorsexamen. i ekonomi från Yale University. Ämnet för hans avhandling var värderingsmodeller för industriobligationer - " En modell för värdering av företagsobligationer ". Medan han arbetade med sin avhandling hörde han James Tobins föreläsningar om portföljteori . "James Tobin var en fantastisk lärare", sa han senare.

Innan professor Swensen började arbeta på Yale 1985 tillbringade han sex år på Wall Street : tre år vardera med Lehman Brothers och Salomon Brothers . Under denna tid var han involverad i utvecklingen av swap- och företagsfinansieringsprodukter .

Swensen var förvaltare av Carnegie Institution of Washington och ekonomichef för Hopkins School . Han fungerar som förvaltare för TIAA Teachers Insurance and Annuity Association - College Retirement Equities Fund ; han var styrelseledamot i Schroders , ett av de 100 största företagen i Storbritannien . Han har gett råd till Carnegie Corporation , New York Stock Exchange , Howard Hughes Medical Institute , Courtauld Institute of Art , Yale-New Haven Hospital , Connecticut och Massachusetts .

Swensen undervisar genom stiftelser vid Yale College och Yale School of Management . 2014 fick han en hedersdoktor från Yale University. Han har också varit medlem i American Academy of Arts and Sciences sedan 2008 .

Yale -modellen

David F. Swensen utvecklade Yale -modellen och beskrev den i sin bok Proactive Portfolio Strategies. Beskriver innovativa och framgångsrika sätt för institutionella investeringar . Enkelt uttryckt beskriver den hur man delar upp portföljen i cirka 5 till 6 lika stora delar och investerar dem i olika tillgångsklasser . En central komponent i Yale -modellen är portföljförskjutningar som genomförs på grund av marknadssvängningar, vilket leder till motcykliska investeringar. Swensen krävde att likviditet skulle undvikas, eftersom hög likviditet innebar en låg avkastning på investeringen. Detta tillvägagångssätt var revolutionerande på den tiden och är nu ett erkänt kunskapsläge.

Swensen tar examen

Swensens arbete påverkade många fondförvaltares investeringar långt utanför Yale. Så fungerade z. B. Följande förvaltare av stiftelsestillgångar arbetade tidigare för Swensen:

Investera framgångsrikt - strategier för privata investerare

År 2005 skrev Swensen sin bok Successively Investing som en handbok för privata investerare. Han rekommenderar följande investeringsstrategi för privata investerare:

  • En privat investerare bör bygga upp sin portfölj från 6 tillgångsslag t.ex. Till exempel: inhemska aktier, utländska aktier på utvecklade marknader, aktier på tillväxtmarknader, fastigheter, statsobligationer, realobligationer. Sedan bör ett procentuellt strategimål definieras för varje tillgångsklass. Exempel: 30%, 15%, 5%, 20%, 15%, 15%.
  • Den privata investeraren bör regelbundet omgruppera sin portfölj för att återgå till de fastställda procentuella strategimålen för varje tillgångsklass.
  • Den privata investeraren bör undvika finansiella produkter som är förknippade med höga kostnader, höga årsavgifter, skatter eller andra kostnader.

Swensen fördömde de höga avgifterna för fonder med aktiv förvaltning och påpekade intressekonflikterna mellan fondinvesterare och fondbolag.

litteratur

  • David F. Swensen: Proaktiva portföljstrategier. Innovativa och framgångsrika sätt i institutionella investeringar . Hamburg: Murmann Verlag, 2005, ISBN 3-938017-36-8
  • David F. Swensen: Investera framgångsrikt. Strategier för detaljhandelsinvesterare . Hamburg: Murmann Verlag, 2007, ISBN 3-938017-74-0
  • Dennis Kremer: Mannen som gjorde Yale rik, i: FAS nr 27, 9 juli 2017, s. 29.

webb-länkar

Individuella bevis

  1. Geraldine Fabrikant: David Swensen, som revolutionerade endowment -investeringar, dör vid 67. I: The New York Times . 6 maj 2021, åtkomst 7 maj 2021 .
  2. Dennis Kremer: Mannen som gjorde Yale rik, i: FAS nr 27, 9 juli 2017, s. 29.
  3. Dennis Kremer: Mannen som gjorde Yale rik, i: FAS nr 27, 9 juli 2017, s. 29.
  4. Biografier om hedersbetygelserna 2014 vid Yale University (yale.edu); Hämtad 9 juni 2014